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资金价格的“半年末效应”可能是每年6月A股季节性走弱的重要原因。中国长期存在对金融机构的季度考核。在季度末这个关键时点,为了达成监管要求,金融机构对资金的需求往往都比较旺盛,从而带来了资金价格在季度末规律性上升的现象。这种现象在每年的6月末和12月末最为明显。在2005年到2018年这14年里,表征金融市场资金面松紧程度的7天回购利率在6月通常都会季节性冲高,然后在7月回落。资金的抽紧自然不利于股市,因而一定程度上造成了6月A股走势的低迷。也许“五穷六绝七翻身”背后还有其他原因在起作用,但资金面的波动应该是重要原因之一。事实上,资金价格在每年12月也会季节性地冲高。不过,相比每年6月,每年12月资金价格冲高的幅度更小一些(这更多是因为每年11月的资金价格都不算太低),因而带给股市的冲击相对温和。当然,要真正找出A股季节性波动背后的驱动因素,还需要做大量的研究,而不仅仅是画几张图那么简单。接下来,我们还是把注意力集中在A股季节性波动的投资含义上。

我们计算了在过去14年里,万得全A指数各个月份的环比涨幅与当年全年涨幅的相关系数。在这段时间里,月涨幅与年度涨幅相关性最大的三个月是1月、4月与5月。其实,9月和12月的相关系数也不低。但这两个月都已经处在了一年的末期,从预测当年全年股指涨幅的角度来说,意义不是太大。我们还发现,5月的涨幅与4月涨幅相关性很高。因此,5月与全年的高相关性很大程度上来自4月与全年的高相关性。所以,从预判全年股指涨幅的角度来说,最值得观察的是1月和4月。万得全A在2019年1月和4月的环比涨幅分别是2.7%与-1.4%。从历史规律来看,对2019年A股市场不要太悲观,但也别太乐观。

1月新增信贷和社融规模创历史新高,持续引发市场热议。2月20日,国务院总理李克强在国务院常务会议上重申,稳健的货币政策没有变,也不会变,坚决不搞“大水漫灌”。央行相关负责人昨日接受媒体采访时强调,当前货币信贷和社会融资规模增长与名义国内生产总值(GDP)增速是基本匹配的,不是“大水漫灌”。下一步将促进货币信贷和社会融资规模合理增长,既要防止货币条件过紧引发风险,也要防止大水漫灌加剧扭曲和继续累积风险,继续发挥好货币政策的结构优化作用,协调好本外币政策,把握好内部均衡和外部均衡之间的平衡,为供给侧结构性改革和打赢防范化解重大金融风险攻坚战创造适宜的货币金融环境。

整治共享单车乱象 运营商不可当甩手掌柜来源:科技日报“共享单车若想摆脱乱象、困境思变,开发商、运营商就不能做甩手掌柜,把一片混乱抛给政府和社会。共享单车运营企业之间过分且不正当的市场竞争、因害怕用户流失而不敢动手治理,这些因素都让企业不能采取强有力的管理措施。”

所以,过去的2018年,和黄医药到底是主动求变还是被动转型呢?大家可以自己想象。资料来源于网络创新药研发实力如何?言归正传,不管和黄医药是销售公司还是科技公司,也不管它是主动求变还是被动转型,我们姑且认为它是一个创新药研发的科技公司,我们还得说说和黄医药的研发创新平台的核心,附属公司和记黄埔医药,它的研发实力如何呢?

办案民警说,警方调查发现,该笔款项被转入四川某胡姓男子的银行账户内。根据这一线索,办案民警很快摸清了胡某的具体身份信息,并判断另一邹姓男子有较大作案嫌疑。11月27日,南城派出所赶赴四川开展抓捕行动。28日凌晨,抓捕小组分别将涉嫌诈骗的胡某及邹某一举抓获。

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